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美股交易规则 – 做空美股的五种常见方式

2016年02月26日 美股交易操作 ⁄ 共 1492字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 29,218 views 次

A股市场上散户做空比较困难,而美股做空相对而言就容易的多,可以说是美股交易技巧必学技之一。今天就来讲一讲做空美股的五种常见方式以及做空美股的风险:

一、做空美股的五种常见方式

1、直接做空股票
直接通过券商做空股票,比如雅虎的股票YHOO,先把从券商那里借过来的股票卖掉,等到雅虎的股票跌回去的时候再买回来,还给券商,赚取中间的差价。

P.S.并不是每一家美股券商都提供做空功能,只有实力雄厚流通性足够好的券商,才能让你在关键时刻借到券,其他的要么需要申请开通做空功能,要么就是借不到券。在中国炒美股推荐使用老虎证券用老虎证券APP做空美股非常的简单,只需要点击底部的“卖出”按钮,等待时机后再“买入”,就可以完成一次卖空的操作。老虎证券开户参考:http://www.usgupiao.com/usstock-account/tiger-brokers/

2、通过买卖股票对应的期权来做空
美国股市中很多企业的股票都有相对应的期权(Options),有一个月到期、两个月到期、一年到期的等等,价格上也有区别,期权还有做多的(CALL)和做空的(PUT)。如果你手中有股票,可以自己把期权卖给别人(类似于自己“发行”期权),这种操作叫做“写”(WRITE)。

你可以直接购买做空的期权(买PUT),这个需要投入的资金比较少;或者你也可以购买股票之后,把做多的期权“写”给别人,不论股票涨跌与否,只要你把标的在当前价格以上的做多期权“写”出去,十之八九能够赚钱。

3、买指数对应期权
美国股市中的道琼斯指数、标普500指数、标普100指数也都有期权,指数期权和股票期权的交易方式也是差不多的,但是个人无法进行“写”操作,想要做空的话只能购买做空期权(PUT)。

4、美股做空类ETF
美股市场上做空类的ETF也有很多,比如做空道琼斯指数的DXD、做空纳斯达克指数的QID、做空金融服务业指数的SKF等等,如果你不愿意自己去冒太大的风险,不妨考虑购买做空类ETF,它们基本都是由专家操作,收益也比较可观。

5、通过期货交易
期货交易和股市是分开进行的,大家也可以通过股指期货来做空美股,不过股指期货比期权的花样要少很多,通过股指期货来做空美股的投资者也相对较少。

美股做空

二、做空美股有什么风险——轧空(short squeeze)

大家都知道股票市场是上行空间无限,下行空间有限,做空的基本环节为“不看好——借股卖出——下跌——回补平仓”,可以看到做空的最后一个环节是按照交易现价买入会补,如果股票一直没有下跌反而一直上涨的话,那么做空的风险就非常大了,甚至有“做空亏损无底线”之说。

可能有的投资者会想,如果股票一直都不跌就等着它跌好了,早晚都是要跌的,到时候再买回来补就行了。这个想法在理论上是没有问题的,但是做空美股在实际操作中需要满足两个条件,一个是一直有人愿意借给你股票,一个是你有无限量的保证金。

我们先来看第一个有人愿意借出股票,这个股票当然不是人家白白借给你的,是需要支付利息的,具体利息是多少取决于借出的股东和借入的shorter之间的供求关系议价。并且当股东把股票借给你之后,平仓回补的主动权也并不是完全在shorter手中,如果你做空借股的对手想要卖出股票,经纪人就会打电话给你要求平仓,毕竟股票本质上还是股东的,他随时都可以选择卖掉。

因此在交投不那么活跃的市场上,做空者如果不能及时转换对手方,那么就不得不立即买入。我们经常听到的逼空、轧空(short squeeze)的常见情况就是市场空头仓位比例较高,但是由于股价飙升,多头要卖掉股票导致没有人借股票给空头,空头强行被迫平仓,反而进一步推动了股价上涨。

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