现在的位置: 首页 > 美股行情和走势 > 正文

加息未必会损害美国股市

2014年08月08日 美股行情和走势 ⁄ 共 1056字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 2,890 views 次

最近美联储将在明年前加息的消息四处传播,许多投资者对此非常紧张,担心加息会对美国股市产生不利的影响。那么,加息到底是否会影响美股的走势呢?这种影响又是否会让美股“栽跟头”呢?

在华尔街有个流传已久的名言“不要和美联储作对”。简单解释起来就是投资者在买美股的时候要时刻注意美联储政策的变化,比如在降息的时候多购买股票,在紧缩货币政策下也适当收缩投资规模。当然,投资者在投资者要考虑美联储的政策因素这个是没有问题的,但是也不能过于片面的只跟着政策走,同时还要综合多方面的因素去考虑。加息时股市反应的事实数据也足够说明片面依据经验是不正确的,加息时股市会有不同的反应,所以投资者正确的做法是综合考虑全面分析。

 著名的经济学家兼专栏作家Barry Ritholtz就分析了加息的正面影响和负面影响,并且采用了具体数据来进行验证。

加息的正面影响体现在,高的利率以为这资本需求的增加,这也表明国家的整个经济逐渐恢复,通货紧缩风险下降。就今天的状况而言,加息意味着经济已经从信贷危机的阴影中走出来。

加息的负面影响也就是如今投资者担心股票市场会受到不利影响的原因。通常说来,利率升高可能表示经济过热,商品和服务的成本增加,企业的利润受到压缩,所以美联储采用加息的政策来对抗通货膨胀。

那么加息到底会带来正面还是负面影响?这个问题也并没有一个确切的答案,因为正面和负面的可能情况在不同的时期中都交替出现过,所以没有办法归纳出固定的一般的规律。

 相对于上面的经济假设,事实数据则更能直观地说明这个问题。

在分析过去100年间利率变动对标普500指数的影响的过程中,Ritholtz发现,在3/4的时间里,利率上升时,股市也随着走高。而在利率和股市同时上扬的情况下,美国10年期的国债收益率、标普500指数的市盈率也都保持在较高的水平,标普500指数也有将近21%的平均涨幅。

然而,在另外的利率上升、股市下滑的情况下,美国10年期的国债收益率、标普500指数的市盈率却停留在较低的水平上,此时股市上股票的价格越来越便宜,经济出现衰退。

所以,从事实数据来看,我们仍然无法得出“加息会让股市下滑”这个结论。

最后,在被问到对市场上传出的“美联储会在明年内加息”的消息,Ritholtz认为投资者也不用过于紧张。加息对股市产生负面冲击的情况是经济通胀处于高位,利率在不断走高,而在通胀温和的情况下,利率回升的时候,加息会对股市有积极的影响。

按照Ritholtz的观点,现在股市所处的环境与通胀温和的情况是差不多的,也就是说,加息不致于损害经济或股市。

美国股市

给我留言

留言无头像?