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美股学堂之如何分析股票

2014年11月14日 美股学堂 ⁄ 共 3192字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 5,106 views 次

美股投资是可以是门大学问。如何选择股票?买哪只股票是需要分析的,并不是随机的。我们分析股票是为了判断股票当前价格的高低,这个高低是相对而言的,需要对比参照系来判断。这个参照系看的并不是股票过去的价格,而是股票将来的价格。但是我们谁也无法准确的知道股票将来的价格是多少,只能对这支股票所在的行业特性进行分析,来预测一下它在一两年或者更长远的未来之间的发展。

所以,股票分析的结果是有时效性的,它只在某一段时间内有作用,而且还要根据这段时间内可能出现的任何变化,来对分析的结果进行不断的修正。

如何分析股票?总的来说,股票分析可以分为基本分析和技术分析这两种,基本分析主要是对公司的盈利状况、盈利前景进行分析,而技术分析则主要侧重分析股价的变化,以及从中反映出的多空力量的消涨。

 

一、基本分析

基本分析可以简单理解为对这家公司的经营状况作一番检查,来判断这家公司的价值,基本分析又可以细分为静态分析和动态分析两种。

 

1、静态分析

静态分析能看到这家公司的过去和现状,分析时主要利用的是公司的资产平衡表,所发行的股份数目、公司的负债、收入和利润、毛利率和投资回报率等这些指标。上面这些数据都可以从公司的各种报表中获得,但有一点要注意的是,有的公司可能会做假账来欺骗、误导投资者,有做假账嫌疑的公司要首先排除在外。

 

2、动态分析

动态分析则比较侧重于分析公司的将来,行业的发展前景、公司管理层的能力、员工的素质、公司客户的忠诚度以及竞争对手的实力等这些因素都要考虑在内。要进行动态分析,就一定要对这家公司所处的行业进行深入的了解,最好能对公司进行实地考查,甚至是与管理层进行访谈并保持密切的联系。这样你就能对公司的前景获知一二,但这些通过间接渠道获取的消息不一定十分可靠。最为准确可靠的做法是获得第一手资料,不过一般的投资人无法做到这一点。

 

3、基本分析的作用

基本分析最主要的作用就是帮助你选择股票,选股时的策略又可以概括为“捡便宜货”和“买开矿权”这两种。

“捡便宜货”为价值派投资者所青睐,这种策略适用于拥有较多固定资产、发展比较成熟、前景较为确定的公司。投资者一般会选择在股价低于认定的内在价值时买入,然后期待市况转好,或股票的价值被其他投资人所认识而使股价上涨。

“捡便宜货”的风险则是投资者自以为捡到的“便宜”其实是“垃圾”,如果投资者只关注公司的固定资产,没有注意到其他因素尤其是人的因素,就会陷入这样的误区。所以,决定“捡便宜”的时候,一定要从多方面进行考虑,尤其要关注公司内在的管理层和员工的素质。

 

  至于“买开矿权”,则比较受长派投资人和投机者的青睐,这种策略适用于投资新兴企业。新兴企业一般没有太多的固定资产,产值也盈利也不多,但是其所在的行业往往具有相当不错的前景和可观的盈利机会。“买开矿权”就是投资新兴行业中居于领导地位的公司,然后等待它们未来在新兴行业中占有一席之地,给予投资人丰厚的回报。

“买开矿权”的风险与“捡便宜货”的风险其实有异曲同工之处,你自以为买到了这片土地的“开矿权”,这片地事实上可能没有任何矿藏,“开矿权”只是废纸一张。也就是说,你投资的这家公司在未来并不一定能成为行业中的领先人物,很可能在竞争的过程中被对手击败,或者这家公司所在的行业根本就发展不起来,没有任何前景可言。

 

如果你想要更多的了解基本分析,可以参考Benjamin Graham所写的Intelligent Investor(较浅显)和Security Analysis(较专业)这两本比较经典的著作。另外,你还可以参考 Beating the Street(Peter Lynch)、The Gorilla Game(Geoffrey Moore,Paul Johnson, and Tom Kippola)、The Innovator's Dilemma(Clayton M. Christensen)、Value Migration(Adrian J. Slywotsky)这些书,它们能够帮助你增加股票和商业相关的知识。

 

二、技术分析

技术分析主要运用K线图、移动平均线、成交量等工具,它关注的是股价的走势,目的是为了预测股价的未来变化,帮助选择理论上的最佳买入时机、卖出时机。

1、K线图

K线图由实体和影线组成,它记录的是股价在某一段时间内的变化状况,包括开盘价和收盘价、最高价和最低价。K线的实体表示开盘价和收盘价之间的关系,收盘价高于开盘价的K线 叫做“阳线”,收盘价低于开盘价的则叫做“阴线”。K线的影线则表示收盘价和开盘价、最高价和最低价之间的关系,K线一般有上影线和下影线。在某些特殊情况下,最高价就是收盘价,最低价就是开盘价,此时的K线就没有影线,我们通俗称为“光头光脚”的阳线或阴线。

根据时间,K线图有五分钟、十五分钟、一小时、每日、每周、每月这几种。做短线炒股的投资者一般只看分钟K线图、日K线图,做中长线的投资者一般看周K线图、月K线图。他们通过研究阴阳K线的组合、实体、影线的长短等,来预测下一时间段的股价可能范围。

此外,预测股价的未来走势还可以通过识别K线的图形来进行,常见的K线图形有双头,双底,圆头,圆底,上升三角形,下跌三角形, Cup&handle等。

 

2、移动平均线

每个移动平均数计算的是某一段时间内股价的平均值,比如五天、十天、三十天、五十天等等,多个移动平均数就组成了移动平均线,在图表上显示为一条S形的曲线。

通过移动平均线投资者可以大略知道股价变化的趋势,并估算买家的平均成本。分析移动平均线时最重要的是要注意“转点”,因为“转点”往往预示着行情的转变和转折。发现“转点”之后,投资者应该正确计算出移动平均线朝一定方向波动的持续时间,然后再配合上当日的走势图,来抓住最佳的买入和卖出时机。

 

3、成交量

成交量代表的是人气,以及投资者意见一致的程度,股票价格的涨跌和成交量有非常大的关系。

当股市处于牛市时,股价升高成交量增加,买方力量大于卖方力量。股价回落时,成交量会迅速减少,持有股票的人不愿意卖出股票,供给减少后又有力量推动股价上涨,股价走势强劲。如果股价上涨时成交量反而减少,就预示着买气弱小,股价走势疲软。

当股市处于熊市时,股价下跌成交量增加,表明供给增多,此时买入的投资者大多是抢反弹行情者,他们并不打算长期持有,一旦股价上升便会立刻转手卖出,股价缺乏上升的动力。

 

除了以上这些技术指标外,还有MACD线, RSI, Stochastic, K/D线等其他技术指标可以利用,只不过这些指标容易被人为操纵,依靠它们来分析的话风险会比较大。在所有的技术指标中,最可靠的还是价格和成交量。

在进行技术分析的时候,会多少种技术分析方法并不重要,提高技术分析的准确率才是首要目标。所以,建议在十几操作过程中选择自己最擅长的方法,方法不在于多而在于精。

此外,你还可以参阅下列书籍来学习更多技术分析的知识: 股票操作学(张龄松,罗俊)、The Visual Investor(John Murphy) 、How to Make Money in Stocks, (William O'Neil)、Technical Analysis Explained(Martin J. Pring) 、Technical Analysis From A to Z(Steven B. Achelis)。 

 

作为个人投资者而言,由于受到种种客观物质条件的限制,不太可能在基本分析上超过专业投资者,所以在基本分析上最好能多多听取专业投资者的意见和建议。至于技术分析,几乎人人都能够学会甚至成为高手,而且与专业投资者相比,个人投资者有着资金规模要小,进出灵活等方面的优势,在技术分析方面是完全有可能超过专业投资者的。

因此,建议个人投资者多花点精力在技术分析上,争取精通一种或者几种技术分析的方法,然后再结合专业投资人士的基本分析,这样就能获得一个比较准确的分析结果了。

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