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美股新手必学之如何读美股财报

2018年03月06日 美股学堂 ⁄ 共 1523字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 1,159 views 次

美股财报里蕴含了大量的企业经营情况信息,由于多使用专业术语,很多刚入美股的新手都表示看不懂。本文将从解释专业术语的角度介绍美股财报的相关知识以及具体应该关注财报中的哪些数据,教会大家如何看懂美股财报

Earnings Season(财报季):一年分为4个季度,美股公司中的很大一部分会在每个季度结束后几周内发布财报。大多数公司发布财报的时间构成了财报季,财报季从每个季度结束后的一周半左右开始一直持续到月底,高峰期每天发布财报的公司会有上百之多。

Earnings Report(财报):所有的上市公司每三个月都必须发布一份财报(也称10Q表格),并在证券监管机构美国证券交易委员会(SEC)进行备案。财报必须包括在这三个月内它的营收、利润、支出和其他财务细节,并对外公布,使股东得以了解公司的业绩。

如何读懂美股财报

Revenue, Sales or Top Line(营收、销售额和总收入):公司在每季度的总收入是一个极为重要的衡量标准,在判断公司财务健康情况时,收入情况往往被视为比利润更为关键的指标。尤其对于处于发展早期或者尚未盈利的公司而言,收入数据便比利润更为关键。

Earning, Profits or Bottom Line(盈利、利润和净利润):这是大部分股东和潜在投资者所关心的数据,即公司在上一季度里所赚的钱款金额。

EPS(每股收益):每股收益通常是企业经营成果的体现。投资者等信息使用者通过这个数据衡量普通股的获利水平及投资风险,评价企业盈利能力并预测企业成长潜力,从而做出相关经济决策。财经媒体通常会报导每股收益的数据。

Estimates, Beat and Miss(市场预期,跑赢和跑输):华尔街公司聘请的分析师们根据公司的营收和每股收益的数据进行市场预期,从而给股票定价。如果评级结果跑赢了市场的平均预期,在没有其他状况的情况下,股价将会推升;相反,如果跑输,那么这些公司的股票将会失去价值。

Guidance(业绩指引):大多数公司会在当季的财报中发布他们对下一季度,甚至未来一年的业绩预估,即业绩指引。这个并非财报所要求的必需数据对股票的影响事实上常常比实际的财报业绩情况更大。例如如果在某公司的财报中收入和利润明明好于预期,但股票开盘后却立即下跌,那么很有可能是业绩指引低于预期的缘故。毕竟市场更在意的是前景,相比之下,公司上季度的情况倒显得没有那么重要了。

Whisper Number(华尔街对每家公司在特定季度内的利润所作出的最新估计):当某公司业绩比预期的更好或更差的传闻很多,交易员便会对公司的利润情况做出自己的预测。这些与达成共识的数字不同的预测即whisper number。交易员们与一致预期不同的whisper number常常会引起股价对财报的异常反应。

财报发布前,公司会公开或私下会向分析师发布“业绩预期”。但为了能够使即使表现平平的季度业绩都能表现出“超出预期”的状态,这种“业绩预期”往往会设定在极低的水平。投资者们也明白这一点,因此对于他们而言,whisper numbers才是真正的预期数据,这也解释了为什么有些时候公司业绩明明“超出预期”但股价仍然下挫。

下面奉上两个可以查看上市公司whisper number的网站:

https://www.earningswhispers.com/

http://www.whispernumber.com/

当然,具体情况还是需要具体分析,不同的企业看重的财报数据也不一样。比如对京东主要看重的是GMV(商品交易总额)、营收和这两块数据的增速情况,而对阿里则还需注意利润。

作为一个业绩导向的有效市场,美股的财报发布会中业绩数据好坏往往会引导市场重新对公司进行定价估值,因此在美股交易学会看财报很重要。

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