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美国股票的各种分类介绍

2014年08月06日 美股学堂 ⁄ 共 3104字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 7,405 views 次

我们通常所说的股票包括普通股和优先股两部分。两者的清算顺序是其最大的区别:公司破产清算时,优先股先取得清偿,普通股在后。而且一般情况下,优先股所支付的红利是固定的,但缺点是许多优先股没有投票权。在美国股票市场上,普通股占有大部分的比重,在进行交易时,都是指的买卖普通股。在一定前提下,优先股的持有者可以转换成普通股,但并不是所有公司都允许。

还有一点需要说明,一些上市公司想让一个特定的群体长期固定地掌握投票权,就根据自己的需要把公司的股票设计成几个不同的级别,例如“Class A”和“Class B”,不同级别的股票持有者所具有的投票权是不同的。举例来说,伯克希尔哈撒韦公司就把自己的普通股股票设计成“BRK.A”和“BRK.B”,BRK.B的价格为每股80美元,而BRK.A的价格则为每股12万美元,价格差距十分大。

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一、按股票市值来划分

一个公司的股票价格乘以已发行股票的数量就是一个上市公司的市值,它是衡量一个上市公司规模大小的一个标准。美国公司的股票根据市值的大小也有不同的类型。大概的分类标准如下所示:

分类

市值

Nano-cap

小于5,000万美元

Micro-cap

5,000万到3-5亿美元

Small-cap

3-5亿到20亿美元

Mid-cap

20亿到100亿美元

Large-cap

100亿到1,000-2,000亿美元

Mega-cap

1,000-2,000亿美元以上

大多数基金和机构的投资者通常情况下都会选择较大市值的公司股票,因为大市值公司的股票价格相对稳定,投资的风险也比较小,而小市值公司的股票往往价格波动比较大,因此投资的风险大,然而个人投资者投资小市值的公司可能获得更多的回报,只要你愿意花费精力去研究。您投入的时间和努力很大程度上决定了您所所选择的策略。

二、价值行股票和成长型股票

价格相对于基本面比较便宜的股票就是价值型股票。通常情况下,价值型股票有较高的红利率和较低的市净率或市赢率。大部分的价值型股票都属于比较稳定的大公司。说到价值投资,巴菲特是价值投资的重要代表人物,他认为,在购买股票时要给自己留下犯错误的余地,因此买股票时所支付的价格要低于内在隐含的价值,也就是要有“安全边际”。在巴菲特之前,他的导师Ben Graham和David Dodd就提出过价值投资的理论,后来又不断发展。总得来说,价值投资的核心就是投资者在购买股票时,要买根据基本面分析而认定价格被低估的股票。

一些公司股票的利润增长速度高于市场平均增长速度,我们称这种股票为成长型股票。通常情况下,这种公司的投资机会更多,他们可以把盈利更多地用来增长公司业务,因此成长型股票是不支付利息的。然而,成长型的股票比较容易被高估其价格,有许多成长型公司在一段时间内快速增长,投资者因为对其前景过于乐观,为了追求增长而大量买入,结果其业务和利润在快速增长一段时间后,增长率便趋于平稳了,投资者也会因此付出相应的代价。2000年的科技泡沫就是很好的例子。

实际上,价值是所有股票投资的基础,在成长型股票面前,也不能过于兴奋而盲目采取行动,首先要研究它的价值,进而判断其是否值得投资。因此,这种分类的意义不大。

三、按行业分类

全球行业分类标准(GICS)分为:能源、材料、工业、金融、信息技术、必须消费品、非必须消费品、卫生保健、通讯服务、公用事业等产业。在投资时,可以把目标公司的历史和现实的各种数据与同行业的公司相比较,然后进行研究决定。按照行业进行分类是投资者进行决策时所必须的,也是股市历史数据研究和比较的基础。

根据用途和使用机构的不同,企业的分类也不同。全球行业分类标准 (Global Industry Classification Standard, GICS)和行业分类基准(Industry Classification Benchmark, ICB)是目前美国和国际上大部分股票市场常用的。除此之外,汤普森路透企业标准 (Thomson Reuters Business Classification, TRBC)以及美国政府统计部门使用的北美行业分类标准 (North America Industry Classification System) 和标准行业分类(SIC)等都是比较常用的。

全球行业分类标准 (GICS)是由摩根斯丹利和标准普尔共同设计的,标准普尔和MSCI金融市场的所有指数都使用这一分类标准。它包括10个产业部门、25个行业组、68个行业以及154个子行业。所有上市公司,根据其主营业务的差别,都可以在这一标准的分类找到自己所属的行业。

部门号

产业部门

行业号

行业组

10

Energy 能源

1010

Energy 能源

15

Materials 材料

1510

Materials 材料

20

Industrials 工业

2010

Capital Goods 资本货物

2020

Commercial & Professional Services 商业和专业服务

2030

Transportation 运输

25

Consumer Discretionary

非必需消费品

2510

Automobile and Components

汽车和部件

2520

Consumer Durables and Apparel

耐用消费品和服装

2530

Consumer Services 消费服务

2540

Media 媒体

2550

Retailing 零售

30

Consumer Staples

必需消费品

3010

Food & Staples Retailing

食品和必需品零售

3020

Food, Beverage & Tobacco

食品、饮料和烟草

3030

Household & Personal Products

家庭和个人用品

35

Health Care 卫生保健

3510

Health Care Equipment & Services

卫生保健仪器和服务

3520

Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Science

医药、生物制药和生命科学

40

Financials 金融

4010

Banks 银行

4020

Diversified Financials 金融集团

4030

Insurance 保险

4040

Real Estate 房地产

45

Information Technology

信息技术

4510

Software & Services 软件和服务

4520

Technology Hardware & Equipment

技术硬件和设备

4530

Semiconductors & Semiconductor Equipment

半导体和半导体设备

50

Telecommunication Services 通讯服务

5010

Telecommunication Services

通讯服务

55

Utilities 公用事业

5510

Utilities 公用事业

行业分类基准(Industry Classification Benchmark, ICB)是由道琼斯和FTSE设计的,这套行业划分标准与全球行业分类标准有所不同,它包括10个行业、20个子行业、41个分支行业以及114个行细分,它主要被用于纳斯达克、纽约股票交易所和国际上的一些其它股票交易所。

上面所讲的两个不同的分类标准,还有其他一些常用的的行业划分标准,他们之间并不是完全不同的,而是有很多类似的地方,但是,我们在研究不同公司的统计数据时,要注意的是这些分类之间的差别。总之,只有花费时间和精力去细心研究,才能做出比较明智的选择。

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