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阿里巴巴为什么不在国内上市?

2014年09月18日 美股学堂 ⁄ 共 1518字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 2,806 views 次

受到众多投资者的追捧,阿里巴巴很可能提前结束认购。业界许多分析人士都认为,阿里巴巴很有可能成为美股史上最大的IPO,阿里最大的募集额可能达到两百多亿元。

美国的股票市场就已经对这支股票表现出极大的兴趣和热情,受到阿里巴巴IPO的影响,拥有阿里巴巴股权的雅虎、日本软银这两家公司的股价也在近期飞涨,本周的涨幅均在10%左右。

 

国内互联网巨头纷纷选择国外上市

阿里巴巴为什么不在国内上市?目前在美国上市的中概股近两百只,其中有六成以上在纳斯达克市场。新浪、去哪儿网、58同城、京东、58同城等这些国内大型互联网企业,随后便有众多企业以各种方式在海外上市。这或许也是近两年国内开户买美股的人越来越多的重要原因之一。

由此我们可以看出最近这几年,国内互联网企业纷纷都选择在国外上市,并且都在一定程度上受到了外国股市的追捧。然而,阿里巴巴等企业选择远赴海外上市也从反面显示了国内A股市场的种种弊端。为什么它们都选择海外而非国内上市?这其中的缘由值得我们深入了解和研究。

 

阿里巴巴为什么不在国内上市

一说起阿里巴巴,很多中国老百姓立刻就会想到“万能的淘宝”,然而这样一家主要服务对象为本土群众的企业,如今却选择在海外挂牌交易。这种“墙内开花墙外香”的现象在中国的企业中非常多见,和阿里巴巴一样,腾讯、百度、新浪等新兴互联网企业都不约而同地选择了在海外上市。关于阿里巴巴没能在国内上市的原因,总的来说有以下几点:

 1、“注册地在海外”对阿里在A股上市造成障碍。现行的证券法明确规定,公开发行股票的公司应当为“依照本法在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司”。而阿里巴巴集团的注册地却在海外,所以其“外资企业”的身份不符合在A股上市的规定。

 2、股东数量不符合A股IPO的相关标准。根据A股IPO的相关标准规定,拟上市公司应当在IPO申请前大规模清理职工持股,将股东人数减少到200人以内。阿里巴巴从1999年起就开始对员工提供股票期权和其他各种激励奖项,目前阿里巴巴的员工(现有员工和前员工)持股就占了总股权的26.7%,所以阿里巴巴的股东人数远远超出标准。

 3、审核时间长过程繁琐,企业难以迅速在A股上市。我们了解到,公开发行上市能为企业带来非常多的好处,比如企业能获得高效的融资途径,借助资本市场的溢价功能实现可持续发展等等。所以上市的时机非常重要,如果一家企业需要很长的时间才能通过审核,那么这样很可能导致企业错过做大做强的关键机遇期。因此,A股长达两年甚至四五年的审核时间让很多企业都“望而却步”。除此之外,A股的限制也非常多,对企业的盈利性、股权结构、组织架构等各方面都会有一定的要求,想在A股成功上市也并非一件容易的事情。

 正是因为以上的这些原因,阿里巴巴最终不得不选择在海外上市,毕竟,与A股所要求的各种繁琐的条件以及长时间的审核相比,在美国上市更有利于阿里巴巴在短时间内获得高效的融资途径,抓住企业发展的良机。

 

A股的尴尬现状和未来的趋向

根据上面的陈述,我们可以发现,A股几乎已经到了不得不改的地步。毕竟它目前所奉行的政策和相关规定确实不能满足当代新兴企业发展的需要,导致这些企业只能选择在海外上市。

 8月1号,证监会相关负责人在例会上表示,“支持尚未盈利的互联网、高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市”。这一消息从侧面反映A股出现了革新的可能,很多处于成长期的新兴产业企业似乎也能够在A股这里看到希望。

 有不少业界专家提出,应当借助证券法再度大修的机会,对股权结构、上市条件、激励机制等各方面进行改革,放松管制,提供一个更为宽松自由的制度环境,以增加新兴产业企业进入资本市场的机会。所以,A股未来趋向究竟如何,还是非常值得期待的。

阿里巴巴为什么不在国内上市

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