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中美股市都迎来良好的投资机会

2012年11月30日 美股行情和走势 ⁄ 共 1827字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 2,765 views 次

近日在杭州举行的花旗(中国)银行举办的财富论坛。来自全球著名资产管理机构美盛环球资产管理和贝莱德集团的专家们和花旗(中国)银行零售银行研究与投资分析主管邱思甥,他们认为目前中美经济都在逐步复苏,分析房地产、黄金以及人民币走势后,均认为美国股市和股都面临着良好的投资机会。

1、尽管欧洲经济低落,但是美国经济复苏端倪初现

花旗银行依旧看好全球经济稳定复苏,预估今年全球经济的增速将达到2.5%,明年增速为将达到2.7%。美联储新颁布的EQ3,新一轮的宽松的货币政策和开放式的债券购买改善了美国近期的金融环境,美联储继续大力的刺激经济,致力恢复经济。美国总统大选落幕,近期市场焦点转向美国财政悬崖议题,花旗认为财政悬崖最终会得到解决,但可能会对经济造成1%的拖累。

2、中国制造业复苏趋势已确立

中国经济在今年上半年增长7.6%,这是2009年初全球金融危机最严重时期以来最缓慢的。对此,中国政府已加大支出力度和放松货币政策,以求遏制减速势头。许多分析师相信,这些措施将在下半年推动中国经济走向复苏。虽然三季度增速再度放缓,但宏观经济环境已逐渐稳定,最近公布的汇丰10月份PMI数据位50.2,也表明中国制造业复苏趋势已经确立。中国政府已将政策立足点转向促增长姿态,但政府不愿再像2008年末时那样,出台大规模刺激方案。迄今,约束政府回应力度的关键因素是劳动力市场相对稳定。花旗预估中国仍将维持当前的宏观经济政策步伐,以支持经济的温和复苏,全年增长预估达7.7%,明年经济增长为7.6%。

3、中美房市与中美股市

中国的城市化导致房地产暴涨,是市场供求关系的具体体现。但这里的泡沫到底啥时暴掉,取决于国务院注资的前景。投资美国房地产,除非赶上泡沫,跟把钱存在银行里没啥差别,甚至还不如。因为银行的利息要高于通货膨胀率。但是自从美联储推出第三轮量化宽松政策即EQ3,维持超低利率环境至2015年中,美国房屋成交量增加,9月份新屋销售量达到最近两年半高位,房屋存量持续减少,带动消费意愿回升,创造就业机会,主要收入来自美国本土市场的小盘股更可望因而受惠。在当初,制造业下跌,如何解决就业问题?随着房地产领域的扩张,首先将华尔街大量招人,各种衍生品纷纷出笼,然后,房地产业带动了相关的很多领域大量招人,建房的原材料市场、建筑工人、房地产商等等都红火起来了。股神巴菲特都看好的美国房市看起来是复苏了。

目前美股估值位于20年低位,美国企业具备庞大现金流,为派息及并购提供资本,刺激股价表现。从历史上看,每次美国总统大选的次年股价都是上涨的。在美国楼市复苏及量化宽松政策带动下,美股走势开始回升。邱思甥认为,美国房市正处于一轮新的上涨周期的底部。同时他认为,目前A股也正处在估值的底部。因此,中美股市都面临绝好的投资时机。

4、黄金仍有升值可能

黄金最大的两个利空是美元升值和世界整体经济步入复苏。2001~2010 年,黄金一直处于上涨通道,现在整体上涨趋势保持完整。除了金融危机初期金价曾跌到680美元/盎司以外,之后仍然扶摇直上,今年十一二月出现调整,但幅度和时间在10年的通道上看微乎其微,可以说黄金还是具备持续上涨的能力。汇率变动对黄金价格的影响主要体现在美元上面。这是因为国际黄金价格是以美元为结算单位的,若美元贬值,则非美元投资者就可以用本国的货币换到更多的美元,从而购买到更多的黄金,黄金的需求增大,价格也随着上升。

5、人民币走势

邱思甥认为,近期走势表明人民币仍有升值压力,但从中长期看,未来10年中国经济增速保持在7%以上问题不大。该行预计未来一年人民币对美元汇率将在6.3附近。2010年6月19日二次汇改以来,人民币国际化进程加速,但也导致人民币汇率与美元指数之间存在过度关联的问题。人民币汇率与美元指数之间的密切联动令市场对人民币升值预期强烈,因而此间热钱流入规模居高不下,数据显示2010年8月至2011年6月热钱流入总量高达2.2万亿元人民币。在这一背景下,人民银行不得不多次上调存款准备金率以对冲热钱,人民币单边升值趋势在一定程度上成为央行执行货币政策的桎梏。

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