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投资经验分享——复杂问题简单化

2014年11月02日 美股学堂 ⁄ 共 1394字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 2,401 views 次

 从宏观上来看,投资与国家的经济、政治、军事等多个方面都有关系;从中观上看,投资也受到行业格局演变、产业技术进步、上下游产业链变迁的影响;从微观上看,企业的发展战略、管理状况、财务状况、产品创新、营销方式等多个因素都会直接影响到你的投资。

既然投资与这么多因素相关联,那么我们在投资时最应该关注的本质是什么呢?答案是价值投资。价值投资的依据是企业现有的资产、利润以及现金流,在进行价值投资时,最应该注意的一个问题是公司现在的价格P是否远远小于公司现在的价值V。下面就来给大家分享一些关于投资的经验:

 1、把复杂的投资简单化。在挑选股票的时候,你可能会觉得有太多的因素需要考虑,事实上你完全可以把选股的要素简化为估值、品质和时机这三个。在这三个选股要素里,时机的必要性又可以淡化,因为时机太难把握。这样一来,看似复杂的投资问题就非常简单了,挑选股票的时候你只需要寻找“便宜的好公司”就可以了。

2、使用简单工具进行分析。但你想要在某一行业中挑选出一支好股票的时候,你可以利用波特五力、杜邦分析、估值分析等简单工具来对这个行业进行分析,来找出在行业竞争中决定胜负的关键因素。比如在制造业中,规模大、成本低、存货少的企业就是值得投资的“好公司”;在连锁零售业里,那些开店速度快、同店增长高、应收账款低的企业更有可能给你带来高回报。

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3、“便宜才是硬道理”。发现“价格低估的普通公司”比发现“价格合理的伟大公司”要容易的多,一般情况下,普通公司的价格只要足够便宜,基本都会给你带来比较丰厚的回报。

4、注意企业是否拥有“定价权”。我们所认为的具有核心竞争力的公司一般有两个特征:第一个是公司自己可以不断复制自己正在做的事情,比如在全球范围内成功复制的麦当劳和星巴克;第二个是公司自己的做的事情无法被他人复制,比如公司拥有独占的资源、品牌的美誉度、专利技术、牌照准入限制、寡头垄断地位等等,最终体现为公司的“定价权”。拥有“定价权”的企业,短时间内很难被别的企业复制,自然也就少了很多竞争对手,能够长时间地在行业中稳坐第一把交椅。

5、行业胜负已分的时候再买入并不晚。如果你面对的是一个百舸争流的行业,不妨等待行业“内战”结束后再对赢家进行投资。如果你着急地先买入,那么很可能会在“战后”输的一塌糊涂。而且很多事实都证明,在行业胜负已分的时候买入并不算晚。腾讯、百度、格力、茅台这些企业在很多年前就已经成为各自行业中的赢家,它们现在的涨幅依然惊人,晚一点买入并不会对你的利益造成太大损失。

6、“逆向投资”的思维很重要。有很多股票在短期内人气爆棚,但是爆炒之后迎来的却是暴跌的局面,因此“人多的地方不要去”也算是投资中的一句至理名言。世界上大多数著名的投资大师都有着非常厉害的逆向思维能力,不妨向大师学习一下“人弃我取”的逆向投资思维。

上面所说的这些规律性的东西看起来都非常简单,但它们恰好也是投资中最本质的东西,在任何时空下都适用。当然,只要是投资都会有风险,只不过聪明的投资者更加懂得如何运用规律来尽可能地规避风险。

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