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美股、港股和A股之间的联系

2013年12月08日 美股学堂 ⁄ 共 1127字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 6,623 views 次

纵观中国A股市场、中国香港股市和美国股市,我们可以发现它们是相互影响的,而产生这种现象的主要原因在于中国是一个新型经济体,且A股的国际化程度不断提高。 自中国经济发展以来,其增速较快,而且中国的A股是一个封闭的市场,投资者在总体上风险偏好较大。例如,当股指处于高峰时,市盈率可以高达到近70倍,且投资者仍会不断地涌入,但股指处于低谷时,好公司的市盈率也才只有七八倍。众所周知香港是一个国际市场,2001年中国内地资金也进入了这个市场,而因为国际投资的力量大,投资者的风险偏好要远小于内地,如果想要港股达到30倍市盈率,那么就只有一种可能,就是当内地投资力量占主导的情况下才可能产生这种结果。随着经济的发展,2005年后尤其是大批在香港上市的国企股回归A股市场以后,便使得A股同港股的联系变得紧密起来。

 

上段便说到港股是一个国际化的市场,因而受到次贷危机的影响也比较直接和明显。另外由于英国股市长期以来与美国股市牵连颇深,而香港股市从属于英国股市,因此恒生指数受道琼斯指数影响实属正常。但自从2007年以来,香港股市却表现的比美国股市强劲得多,总的来说,香港股市强势的原因受到中国大陆股市的影响,其中有三个方面,其一,许多中资将重心回归A股市场,A市场为此进行炒作,带动股指普遍上涨;其二,中资股在港上市走势强劲,推动恒指上升;其三,由于QDII的实施和对“港股直通车”的预期,都为港股炒作带来了活力。尽管“港股直通车”没有实行,但不能忽视的是其对港股上涨的刺激作用很大,引起了大量国外投资者涌入香港股市。

 

美国股市是一个非常成熟的市场,作为全球的经济龙头,其宏观经济走势、机构投资力量和投资报告等决定了美股的走向,值得说道的是道指,它的风险偏好与前面两个股市相比较小。换句话说,道指相当于一个稳定器,港股相当于一个中继器,而A股则相当于一个放大器。三边股市相互关系十分紧密,一方有任何大涨或大跌行为,其他两方都会有反应。不同的是美股受A股和港股影响相对较小,而A股受港股和美股影响大。因此,关键时刻,如果港股跟随美股大涨或大跌,A股亦会大涨或大跌,反之也一样,只是港股的反应幅度要小一些。同样如果美股大涨或大跌,港股出现同样走势的可能性极大,反之也一样,只是美股的反应幅度会小一些。同时,在见顶或见底的时间上,A股同港股比其独立性比港股要强,但因此A股就有一些滞后性。

 

现在很多国内的股民不再只满足于A股,开始进军港股尤其是美股,开户炒美股甚至逐渐成为一种时尚。美股的成熟、稳定性,都成为吸引投资者的优势,尤其今年美股行情一再走高。内地股民开户炒美股,一定选开国际账户,这样才可以避免交税。美股开户具体流程参考:《在中国的投资者如何开户炒美股(开户攻略)》

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